A 5 km. de la villa junto al rio Arlanza se sitúa esta ermita , antigua parroquia de un poblado homónimo abandonado para poblar sus habitantes Covarrubias en el siglo XII tras la promulgación de los fueros.
El actual edificio de la ermita es ya del siglo XVI en la parte del ábside, siendo el resto del templo y la casa adyacente una edificación posterior. En el interior, destacan las pinturas murales del siglo XVI representando la Anunciación y el Calvario. Hay también un retablo barroco del siglo XVIII presidido por una imagen de San José.
La imagen actual de la Virgen de Redonda es del siglo XVIII, con vestido. La imagen original de la Virgen, de finales del siglo XIII, se puede ver expuesta en el museo de la Colegiata y regresa cada año para la romería que se celebra a mediados del mes de Septiembre.